《中国证券投资基金业年报(2023)》数据显示，不同组织形式的创业投资基金中，合伙型基金的数量最多(18389只)、规模最大(2.67万亿元)，占比分别为95.02%和91.88%。同时，创业投资基金的各类投资者中，居民投资者数量占比达66.50%，相关资金占比21%。按上述数据粗略计算，创业投资基金的个人合伙人投资金额已超6000亿元，与此相关的投资收益带来的个人所得税影响不容忽视。

　　《财政部 税务总局 发展改革委 证监会关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》(财税[2019]8号)、《财政部 税务总局 国家发展改革委 中国证监会关于延续实施创业投资企业个人合伙人所得税政策的公告》(财政部 税务总局 国家发展改革委 中国证监会公告2023年第24号)明确，2019年1月1日—2027年12月31日，创投企业可选择按单一投资基金核算或按创投企业年度所得整体核算，个人合伙人相应可适用20%单一税率或5%—35%的超额累进税率计算个人所得税。

　　创投合伙企业基本情况

　　2023年1月，某创投合伙企业注册成立，实收资本10000万元。法人合伙人甲公司(出资100万元，占比1%)为普通合伙人、执行事务合伙人;个人合伙人张某(出资4900万元，占比49%)、法人合伙人乙公司(出资5000万元，占比50%)为有限合伙人。按照合伙协议约定，创投企业每年向甲公司支付执行事务合伙人报酬700万元。假设创投企业无其他费用支出，按出资比例对合伙人进行分配;假设张某无综合所得，每年费用扣除共计7万元。

　　2023年2月，创投企业出资1000万元投资于初创科技型企业A公司，假设2025年5月以4000万元价格退出。2023年4月，创投企业出资1500万元投资于B公司，假设2025年7月以1400万元价格退出。2023年5月，创投企业出资2000万元投资于C公司，假设2024年6月、2025年5月分别取得C公司股息分配180万元、150万元，2026年10月以5000万元价格退出。

　　按照单一投资基金核算

　　个人合伙人张某如果选择按照单一投资基金核算方式，2023年至2026年期间，个人所得税应纳税额计算如下：

　　2023年，创投企业取得股权转让所得与股息红利所得均为0，张某应纳税额为0。

　　2024年，创投企业取得股权转让所得为0、股息红利所得180万元，张某应纳税额=180×49%×20%=17.64(万元)。

　　2025年，创投企业取得股权转让所得=4000-1000+(1400-1500)=2900(万元)。创投企业对初创科技型企业A公司实缴投资满2年，符合政策规定条件，根据财税[2019]8号文件第三条，张某可以按照被转让项目对应投资额的70%，抵扣其应分得的份额后再计算其应纳税额。张某应纳税额=(2900-1000×70%)×49%×20%=215.6(万元)。创投企业取得股息红利所得150万元，张某应纳税额=150×49%×20%=14.7(万元)。张某应纳税额合计=215.6+14.7=230.30(万元)。

　　2026年，创投企业取得股息红利所得为0、股权转让所得=5000-2000=3000(万元)，张某应纳税额=3000×49%×20%=294(万元)。

　　2023年—2026年，应纳税额合计为17.64+230.30+294=541.94(万元)。

　　按照年度所得整体核算

　　个人合伙人张某如果选择按照创投企业年度所得整体核算方式，2023年至2026年期间，个人所得税应纳税额计算如下：

　　2023年，创投企业经营所得=0-700=-700(万元)，张某应纳税额为0。

　　2024年，创投企业经营所得=180-700=-520(万元)，张某应纳税额为0。

　　2025年，创投企业经营所得=4000-1000+(1400-1500)+150-700=2350(万元)。创投企业对初创科技型企业A公司实缴投资满2年，符合政策规定条件，根据财税[2019]8号文件第四条，张某可以按照被转让项目对应投资额的70%，抵扣其可以从创投企业应分得的经营所得。而后，再计算应纳税额。同时，根据财税[2019]8号文件第四条，张某可依法减除基本减除费用、专项扣除、专项附加扣除以及国务院确定的其他扣除。张某应纳税额=[(2350-700-520-1000×70%)×49%-7]×35%-6.55=64.745(万元)。

　　2026年，创投企业经营所得=5000-2000-700=2300(万元)，张某应纳税额=(2300×49%-7)×35%-6.55=385.45(万元)。

　　2023年—2026年，张某应纳税额合计为64.745+385.45=450.195(万元)。

　　比较可知，自创投企业成立之日起4年间，创投企业按照年度所得整体核算，比按照单一投资基金核算共少缴个人所得税541.94-450.195=91.745(万元)。

　　通常来说，创投企业自成立之日起，就会产生基金管理费等运营费用支出;投资期内，投资项目尚在持有阶段，投资回报不高，此时即使取得少量收入，也可被费用支出抵减掉，如有亏损，也可结转至以后5个年度内进行有效弥补。因此，创投企业可考虑在成立之初采用年度所得整体核算方式;在满3年的次年1月31日前，视投资项目退出计划及个人合伙人意愿等因素，考虑调整为单一投资基金核算方式。无论选择何种核算方式，选择后3年内不能变更。

中国证券投资基金业协会公布数据显示，截至2025年4月末，存续私募证券投资基金84673只，存续规模5.51万亿元;存续私募股权投资基金30205只，存续规模10.96万亿元;存续创业投资基金25830只，存续规模3.41万亿元。为支持创业投资企业(含创投基金)发展，现行税收政策下，合伙制创业投资企业可以选择按单一投资基金核算，也可以选择按年度所得整体核算。需要提醒的是，单一投资基金核算方式仅适用于计算个人合伙人应纳税额。

　　案例介绍

　　A创业投资合伙企业(有限合伙)是一家私募股权投资基金，2020年12月21日在我国境内G省注册成立，符合《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)有关规定，并已按照规定完成备案且规范运作。

　　A合伙企业的基金管理人为资产管理有限公司C公司，合伙人为自然人投资者甲某和有限责任公司B公司。甲某实缴出资为5000万元，B公司实缴出资为5000万元。A合伙企业的合伙协议约定：C公司按照一定比例提取管理费后，以甲某和B公司的实缴出资比例确定各自的应纳税所得额。A合伙企业作为一家创业投资合伙企业，在规定时间内向其主管税务机关进行了单一投资基金核算方式的备案。

　　2022年1月，A合伙企业采取股权投资方式，直接投资于初创科技型企业H公司和初创科技型企业M公司，投资额均为1000万元，持股比例均为40%。H公司和M公司接受A合伙企业投资后，于2024年2月在境内证券交易所上市。2024年11月，A合伙企业所持H公司和M公司的股份解禁流通，A合伙企业以市场价格分别对外转让其所持H公司和M公司的股权，转让其所持股权的比例均为50%，取得转让收入分别为400万元和2500万元。2024年，H公司向A合伙企业分配股息红利100万元，C公司提取管理费和业绩报酬200万元。除上述交易事项外，A合伙企业2024年未发生其他交易。

　　政策分析

　　根据《财政部 税务总局 发展改革委 证监会关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》(财税[2019]8号)规定，创投企业选择按单一投资基金核算的，其个人合伙人从该基金应分得的股权转让所得和股息红利所得，按照20%税率计算缴纳个人所得税。

　　《财政部 税务总局 国家发展改革委 中国证监会关于延续实施创业投资企业个人合伙人所得税政策的公告》(财政部 税务总局 国家发展改革委 中国证监会公告2023年第24号，以下简称24号公告)规定，对于股权转让所得，单一投资基金核算的第一步，应计算单个投资项目的股权转让所得，按年度股权转让收入扣除对应股权原值和转让环节合理费用后的余额计算，股权原值和转让环节合理费用的确定方法，参照股权转让所得个人所得税有关政策规定执行。第二步，应将一个纳税年度内不同投资项目的所得和损失相互抵减，抵减后的余额大于零的，即确认为该基金的年度股权转让所得;余额等于零或小于零的，该基金年度股权转让所得按零计算且不能跨年结转。个人合伙人按照其应从基金年度股权转让所得中分得的份额计算其应纳税额，并由创投企业在次年3月31日前代扣代缴个人所得税。

　　对于股息红利所得，采用单一投资基金核算的创投企业以其来源于所投资项目分配的股息、红利收入以及其他固定收益类证券等收入的全额计算。个人合伙人按照其应从基金股息红利所得中分得的份额计算其应纳税额，并由创投企业按次代扣代缴个人所得税。除前述可以扣除的成本、费用之外，单一投资基金发生的包括投资基金管理人的管理费和业绩报酬在内的其他支出，不得在核算时扣除。上述规定的单一投资基金核算方法，仅适用于计算创投企业个人合伙人的应纳税额。

　　据此，A合伙企业的法人合伙人B公司，不能适用单一投资基金核算方式，基金管理人C公司提取的管理费和业绩报酬200万元，也不得在核算时扣除。

　　实操建议

　　案例中，A合伙企业的合伙协议约定，基金管理人按照一定的比例提取管理费后，以合伙人的实缴出资比例来确定合伙人的应纳税所得额。

　　A合伙企业2024年度来源于所投资项目H公司和M公司分配的股息、红利收入以及其他固定收益类证券等收入合计为100万元，自然人合伙人甲某应以其从基金股息红利所得中分得的份额=100×50%=50(万元)，按照20%税率计算其应纳税额=50×20%=10(万元)，并由创投企业按次代扣代缴个人所得税。

　　24号公告规定，个人合伙人按照其应从基金年度股权转让所得中分得的份额计算其应纳税额，并由创投企业在次年3月31日前代扣代缴个人所得税，如符合《财政部 税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》(财税[2018]55号)规定条件的，创投企业个人合伙人可以按照被转让项目对应投资额的70%，抵扣其应从基金年度股权转让所得中分得的份额后再计算其应纳税额;当期不足抵扣的，不得向以后年度结转。

　　案例中，A合伙企业以合理的对价对外转让H公司和M公司股权取得的转让收入，分别为400万元和2500万元，在暂不考虑交易过程中其他合理税费的情况下，A合伙企业2024年度投资H公司和M公司取得的股权转让所得，分别为-100万元和2000万元，抵减后的余额为1900万元，确认为该基金的年度股权转让所得。

　　A合伙企业投资的H公司和M公司，符合财税[2018]55号文件规定的条件，自然人合伙人甲某可按照被转让项目对应投资额的70%，抵扣其应从基金年度股权转让所得中分得的份额。即可抵扣额=1000×50%×70%+1000×50%×70%=700(万元)，甲某应从基金年度股权转让所得中分得的份额=1900×50%=950(万元)，抵减后的余额=950-700=250(万元)，按照20%税率计算其应纳税额=250×20%=50(万元)，并由创投企业在次年3月31日前代扣代缴个人所得税。如果当期不足抵扣的，不得向以后年度结转。